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Invest/종목분석15

[에스티팜] 2021년 사업 보고서 특이점 정리. 1. 투자 현황 1. 올리고 정제기 및 여과기 설비 증설에 대한 내용이 표와 주석이 일치하지 않는다. 표에서는 21년 4월에 완료라고 되어있고, 주석에는 2022년 올해 말에 완료될 예정이라고 되어있다. 어느 것이 맞는 것인지는 주총에서 확인해봐야겠다. 2. mRNA Mid-scale 또한 내용이 상이하다. 표에서는 내년 초에 완료될 것이라 되어있지만, 주석에는 21년 5월 말에 완료되었다고 되어있다. 3. 올해 4월에 98억 원 규모 mRNA 원액 대량 생산을 위한 시설 투자를 예고하고 있다. 적은 금액이라 투자 공시는 나지 않을 것 같다. 3분기 보고서에는 투자 예정 시점은 미정이었는데, 이번 사업보고서에 투자 시점이 확정되었습니다. 2. 주요 매출처 및 신규 수주 주요 매출처에 신규로 글로벌 M사가.. 2022. 3. 17.
[에스티팜] 대규모 증설 후 첫 수주 공시!! 에스티팜은 최근 대규모 증설 후에 수주 공시 부재로 인해 주가가 많이 떨어졌는데, 드디어 오늘 대부분 주주들이 기다리던 고지혈증 치료제 상업화 물량 수주 공시가 떴다. 이 공시에서 주의해서 봐야 된다고 생각되는 부분은 총 두 가지다. 계약 기간 고지혈증 치료제에 관한 지난 수주 공시에서는 수주금액이 450억 기간이 1.5년이었다. 이번 공시는 800억에 10개월이다. 금액도 금액이지만 납품 기간이 확 줄어들었다. 납품 만기가 1월 초이므로, 올해 연말에 신규수주가 발생할 것을 예상할 수 있다. 크리스마스 선물이 될지 두근두근 거린다. 환율 현재 환율이 많이 올라서 수주 금액이 과하게 부풀려 보인다. 주의해야 될 것 같다. 지난 수주 공시 때 환율 1184.20원으로 계산하면 770억 수준이다. 내가 예상.. 2022. 3. 17.
[에스티팜]IR 통화(03월 15일) 글로벌 고객사 실사 관련하여 궁금증이 있어서 에스티팜 IR팀과 통화를 하였고, 그 기록을 남긴다. 1. 주주총회집중일 개최 신고 사유에 글로벌 고객사 실사 예정이라고 적혀 있는데, 이것이 통상적인 실사인가요? 아니면 신규 수주를 위한 실사인가요? 그리고 N사인가요? 글로벌 고객사 실사에 대해 큰 기대는 안 하는 것이 좋다. 실사는 1년에 한 두건 정도 수시로 있는 것이며, 고객사가 우리의 능력을 확인하러 오는 것인데, 이것이 꼭 제품 생산으로 연결되는 것이 아니기 때문이다. N사는 아니다. 2. 올리고 시설에 대한 실사인가요? mRNA 시설에 대한 실사인가요? 아직 mRNA 시설은 실사를 받을 만한 수준이 아니다. 3. 지난 3월 이후 1년 동안 수주가 한 건도 없는데, 120억 이하 수주 건도 하나도 .. 2022. 3. 15.
[에스티팜]주가 하락 이유 뇌.피.셜 요즘 에스티팜이 공매도 잔고가 연초 12만 주에서 9만 주로 많이 줄어드는데도 주가 하락이 심각하다. 그 이유를 찾다 보니 여기까지 왔다. 이 내용은 완벽한 근거가 없으며 오로지 나의 개인적인 사견이다. 결론부터 말하자면 내 생각에는 주식매수선택권 때문이 아닌가 생각이 든다. https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220310001233 에스티팜/주주총회소집공고/2022.03.11 잠시만 기다려주세요. dart.fss.or.kr 주주총회소집공고 - 경영참고사항 - 주주총회 목적사항별 기재사항 맨 밑에 보면 상반기에 약 115,000주 스톡옵션을 발행할 계획이라고 한다. 근데 문제는 행사가격의 조건이다. 주주총회일 전일 기준 과거 2개월, 1개월, 1주일 거래량.. 2022. 3. 15.
[에스티팜]2021년 실적 정리. 금일 Dart에 주주총회소집공고가 올라왔고, 재무제표의 승인 부분에서 특이 사항을 정리하였다. 연결 포괄 손익 계산서 연결 기준 매출은 전년 대비 33% 성장. 매출 원가는 전년 대비 3.6% 증가. 판매 관리비는 전년 대비 34% 증가. 영업 이익은 55억 원으로 흑자 전환. 매출 증가에 비해 매출 원가 증가율이 적고 판매관리비 증가율이 매우 크다. 판관비 증가는 향후 일어날 매출 성장을 담보하는 소중한 비용 지출일 가능성이 높다. 따라서, 매출액이 증가하는데 판관비도 증가하여 영업이익이 적은 것처럼 보여 주가가 저렴할 때 매수 기회라 생각된다. 판관비가 크게 늘어난 이유는 총 두 가지 인건비 : 급여가 전년 대비 68억(51%)이 증가하였다. 약 40억 정도는 성과급으로 반영하였고, 28억은 신규 직.. 2022. 3. 11.
[에스티팜]3월 28일 이후 글로벌 고객사 실사 예정? 뭐땜시? 금일 주주총회 집중일 개최 사유 신고 공시가 올라왔다. 다른 기업들처럼 감사보고서 제출 핑계를 댈 것 같다는 생각에 기대 안 하고 열었는데, 웬걸 3월 28일 이후 글로벌 고객사 실사가 예정되어있다는 내용이 있다. 보통 글로벌 고객사는 신규 수주 내기 전에 업체를 방문하여 생산이 가능한가 검증을 하고 수주를 낸다. 작년 7월 IR자료에 2021년에 GSK사가 신규 수주를 위해 실사 예정이라고 되어있다. 그 이후 IR자료에는 예정이라는 단어가 사라졌는데, 실제로 실사했는지는 모르겠다. 반월 캠퍼스 내에 실사할 수 있는 시설은 2개다. 하나는 올리고 CDMO, 또 다른 하나는 mRNA CDMO이다. 22년 4Q 6.4 mole 중 5.6 mole은 증설 완료 후 밸리데이션 진행 중이다. 나머지 0.8 mol.. 2022. 3. 10.
에스티팜 이제 돈을 버나 했는데, 4분기 실적 적자 발표? 에스티팜이 4분기 어닝 쇼크를 냈다. 4분기 컨센은 14억 실제는 -5.7억. 인클리시란 PPQ용 3배 물량을 올해 2월까지 납품을 해야 돼서, 4분기에 적자 실적을 낼 것이라고는 상상도 못 했다. 내가 생각했던 것보다 인클리시란용 올리고가 많이 필요하지 않는 건가?, 주가가 하락하는 이유가 이거였나 별 생각이 다 들었다. 매도를 해야 되나 고민하던 찰나, 주주와 소통을 잘하는 에스티팜 답게 공시를 올렸다. 4분기에 적자 난 이유는 성과급 40억을 4분기에 선반영, 그리고 PPQ용 올리고 3배 물량 중 1배 물량을 선적 이슈로 납품을 못하여, 납기 연장을 하였고, 해당 매출을 22년 1분기로 이월된다는 것. 위 상황이 없었더라면, 대략 70억 정도 4분기에도 수익이 났을 것이라 생각한다. 완벽하게 적자를.. 2022. 2. 25.
에스티팜 - 타임폴리오 자산 운용 에스티팜 비중 축소 중. https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0004658954&office_id=015&mode=LSS3D&type=0&section_id=101&section_id2=258&section_id3=402&date=20220201&page=1 네이버 금융 긴축 통화정책 우려에BBIG 성장주 큰 폭 조정받아헤지펀드 명가 타임폴리오자산운용액티브 ETF 포트폴리오 보니SK이노베이션·삼성SDI 비중 높아사진=게티이미지뱅크국내 대표 성장주인 BBIG(배터 finance.naver.com 위 뉴스를 보면 타임폴리오 자산 운용이 이 힘든 장에도 에스티팜을 담고 있는 것 처럼 나온다. 하지만 실상은.. 2022년 1월 부터 현재까지 타임폴리오 자산 운용은 액티.. 2022. 2. 8.
에스티팜 - 2가지 호재. 1. 만성질환 고지혈증 치료제 인클리시란이 FDA에 반려되었다가, 오늘 날짜로 승인이 되었다. 또다시, 반려나 거절이 되지 않을까라는 생각에 풀 매수는 하지 못했다. 이제 승인이 되었으니, 아래 내용은 확정적인 내용이라고 봐도 좋을 것 같다. 올리고 뉴클레오타이드 3kg 소모 시대에서 6000kg 소모 시대로 들어온 것. 그렇다면 인클리시란으로 얼마나 소요되는지가 중요합니다. 글로벌 고지혈증 인구가 약 5천만명인데 천만명당 올리고 뉴클레이도 타이드는 6톤정도 필요합니다. 2. 신규투자 정정공시를 자세히 보자. https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20211223900229 에스티팜/신규시설투자등/2021.12.23 잠시만 기다려주세요. dart.fss.or.kr.. 2021. 12. 23.
에스티팜 - 1,2차 증설을 기존 계획보다 더 많이. 에스티팜에 대해서는 우연히 알게 되었다. 텔레그램으로 아래와 같은 문자를 받았다. 에스티팜의 25년 7천kg 증설 이유 Yeoido Lab_여의도 톺아보기 https://t.me/Yeouido_Lab 에스티팜의 핵심 사업부는 올리고핵산입니다. 유전자치료제에 들어가는데 캐파가 작았던 것은 유전자치료제 중 블록버스터가 없습니다. 약효도 좋고 부작용도 없는데 너무 비싸기 때문입니다. 기존 에스티팜 캐파 기준 100kg정도면 약 5~600억. kg당 5~6억으로 알려져 있습니다. 단가를 내리기 위해서는 대규모 투자가 필요한데, 유전자 치료제에서 블록버스터가 없어 대규모 투자는 어려운 악순환이었습니다. 이게 바뀌려면 상업화 된 약이 나와야 하는데 이것이 노바티스의 인클리시란입니다. 고지혈증 치료제인데, 만성질환으.. 2021. 12. 7.

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