장단기 금리 역전 되면 문제가 되는 이유?

본 글은 3월 21일 저녁 삼프로TV를 보면서 내용을 정리 한 글입니다.

놓친 내용이 많을 수 있고 저의 개인적 생각에 의해 재 해석되는 부분이 많으므로

 삼프로TV를 꼭 시청하시기를 강력 추천합니다.

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강의자: 오건영 부부장님.

제목: 인플레 견제 위한 금리 인상.. 5~6월 'Bigshot'이 온다?

 

장단기 금리가 역전되면 문제가 되는 이유?

은행은 단기금리로 자금을 빌려서 장기 금리로 대출을 해준다. 두 금리의 차이를 마진으로 은행이 가져가는 것이다. 만약 단기 금리가 장기금리보다 높다면 은행은 대출을 해주면 손실을 보게 되는 것이다. 실물 경기에 유동성 공급이 되지 않게 된다. 결국, 경기 침체로 이어지게 된다. 그리고 은행들이 돈을 못 벌어들이니, 부실은행이 발생할 수 있고, 금융 시스템 위기가 발생할 수 있다.

 

단기금리는 연준의 기준금리 스텐스에 연동되며, 장기금리는 실물 경기 + 물가에 연동된다. 단기 금리가 상승하면 물가가 하락하고 실물 경기도 하락한다. 따라서 장기금리가 하락하게 된다. 단기 금리를 올리면서 장기 금리를 올리는 방법은 양적 긴축을 하여 장기채 매도를 통해 금리를 인상할 수 있다.