LG에너지솔루션 3Q24 실적발표 - 피엔티 투자자 관점 분석

1. 신규 수주 및 생산설비 확장

• 대규모 신규 계약 체결: 총 160GWh 규모의 신규 공급계약 확보
  • 북미 지역: 28년부터 10년간 50GWh 규모 (애리조나 공장)
  • 유럽 지역: 109GWh 규모 (26년 이후 폴란드 양산)

2. 신규 생산기술 도입

• CTP(Cell to Pack) 기술
  • 세계 최초로 고전압 미드니켈 제품에 적용 성공
  • LFP 배터리 생산에도 CTP 기술 도입 예정
• 건식전극 공정
  • 28년부터 본격적인 상용화 계획
  • 에너지 밀도 개선 및 원가 절감 기대

3. 생산설비 효율화 및 전환 계획

• 기존 EV 배터리 생산라인의 ESS용 전환 추진
• 폴란드, 중국 공장 가동률 개선 중
• 북미 신규 증설 속도 조절 예정

4. 향후 투자 계획

• 25년 CAPEX는 24년 대비 큰 폭 감소 예상
• 필수적인 신증설 투자는 지속 진행
• ESS 부문 북미 시장 중심으로 적극적 투자 예정

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피엔티 투자자 관점에서의 시사점

긍정적 요인

신규 설비투자 지속

• ESS 생산라인 전환 수요 발생
• 신규 수주에 따른 설비 수요 예상

신기술 도입에 따른 기회

• CTP 기술 적용 확대
• 건식전극 공정 도입
• 신규 쿨링 시스템 도입

리스크 요인

투자규모 축소

• 25년 CAPEX 감소 예정
• 신규 증설 속도 조절

시장 불확실성

• 4분기 수요 감소 우려
• 고객사 재고조정 영향

투자자 고려사항

• 단기적으로는 설비투자 축소 영향이 있을 수 있으나, 중장기적으로 신기술 도입과 ESS 부문 성장에 따른 새로운 수요가 기대됩니다.
• 특히 건식전극 공정과 CTP 기술 관련 장비 수주 가능성에 주목할 필요가 있습니다.
• ESS 부문으로의 생산라인 전환 수요는 새로운 사업 기회가 될 수 있습니다.