피엔티 - IRA 최종안 핵심 해설 (24년 10월 업데이트)

내가 생각 하는 피엔티와 같은 장비 업체 입장에서 예상되는 기회:

1. 미국 현지 생산 요건으로 인한 신규 수주 기회

• 규정상 "미국 또는 미국 영토 내에서 생산되는 적격 구성 요소"에만 세액공제 적용
• 이로 인해 배터리 제조사들의 미국 내 신규 공장 설립 가능성 증가
• 특히 전극 공정 장비의 경우, 배터리 핵심 공정이므로 초기 투자시 필수 발주 항목

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📈 투자자 주요 포인트 요약

1. 세액공제 단계적 축소 일정 확정

• 2029년 12월 31일까지: 현행 유지

• 2030년: 75% 적용

• 2031년: 50% 적용

• 2032년: 25% 적용

• 2033년 이후: 0%

2. 핵심 광물 예외 조항

• 중요: 핵심 광물은 단계적 축소 대상에서 제외

• 생산/가공 비용의 10% 세액공제 유지

• 리튬, 니켈, 코발트 등 배터리 핵심 소재 포함

💡 배터리 기업 영향 분석

1. 적격 배터리 구성요소 명확화

• 전극 활물질
• 배터리 셀
• 배터리 모듈
• 배터리 관리 시스템(BMS)
• 열관리 시스템

2. 세액공제 대상 확대

모든 배터리 타입 포함:

• 리튬이온
• 바나듐 흐름
• 황산나트륨
• 납산
• 기타 신규 기술

3. 생산 비용 인정 범위

✅ 인정되는 비용:

• 인건비
• 전기료
• 보관 비용
• 감가상각(D&A)
• 재활용 비용

❌ 제외되는 비용:

• 원자재 구매
• 원자재 전환
• 정제 관련 재료

🔍 주목할 포인트

1. 국내 생산 요건
   • 반드시 미국 또는 미국 영토 내 생산
   • 단, 원자재/중간재는 해외 조달 가능
2. 단순 조립 제외
   • 최종 조립만으로는 세액공제 불가
   • "실질적 변형" 필요
3. 전기화학 활성 물질 범위 확대
   • 전해질
   • 분리막
   • 금속염/산화물 포함

💰 투자 시사점

1. 장기 투자자 고려사항

• 2029년까지는 현행 혜택 유지
• 점진적 축소로 급격한 수익성 악화 우려 제한적
• 핵심 광물 관련 기업은 2033년 이후도 혜택 지속

2. 유망 투자 영역

• 핵심 광물 처리/정제 기업
• 배터리 셀/모듈 제조사
• 배터리 관리 시스템 개발사

3. 리스크 요인

• "실질적 변형" 기준의 모호성
• 미국 내 생산시설 구축 비용
• 원자재 조달 비용 세액공제 제외